Entre Junho de 2014 e Janeiro de 2015, os preços do petróleo bruto caíram mais de 50% , para menos de 48 dólares por barril. Embora isso possa parecer bom para os consumidores, transformou o cenário mundial numa novela que poderá destruir muitas empresas e até alguns governos . Velhos inimigos preparam-se para uma guerra económica, os membros da OPEP lutam entre si e até os Estados Unidos, agora o maior produtor mundial de petróleo, têm problemas internos . Ninguém sabe quando os preços irão se recuperar. Até então, promete ser um passeio selvagem.
10 Os exportadores estão enfrentando o caos econômico
A gasolina barata está a devastar as economias dos exportadores de petróleo em todo o mundo. A Rússia foi uma das mais atingidas – precisa de petróleo a cerca de 100 dólares por barril para equilibrar o seu orçamento e financiar serviços governamentais como as pensões, a educação e as forças armadas. A queda nos preços do petróleo também ajudou a alimentar uma crise cambial, produzindo uma inflação superior a 11% no final de 2014. O sistema bancário do país também está em crise, enquanto a Moody’s reduziu recentemente as classificações de crédito dos títulos do governo russo e do maior banco petrolífero do país. empresa, Gazprom , um passo acima do status de lixo. No geral, isto significa uma grave recessão para a Rússia em 2015 e possivelmente nos anos seguintes.
O Irão também está em apuros. Com as sanções a impedi-lo de contrair empréstimos, o país precisa de petróleo a 136 dólares por barril para cobrir as suas despesas. As coisas não estão muito melhores em muitos outros países membros da OPEP. Para equilibrar os seus orçamentos , a Líbia precisa de petróleo a 184 dólares por barril, a Argélia a 131 dólares, a Nigéria a 123 dólares e o Iraque a 101 dólares. Na Venezuela, a economia está prestes a entrar em colapso. Mas tem sido mal gerido há tantos anos que a queda dos preços do petróleo é apenas a cereja no topo do bolo.
Contudo, nem todos os países da OPEP estão prestes a desmoronar-se economicamente. Por exemplo, a Arábia Saudita é capaz de resistir a um longo período de preços baixos porque poupou alguns dos seus lucros extraordinários quando o petróleo estava acima dos 100 dólares por barril.
9 Irã e Venezuela se unem para neutralizar a ameaça
Reunidos em Teerão no início de 2015, os presidentes do Irão e da Venezuela permaneceram lado a lado, prometendo “ neutralizar ” a ameaça de queda dos preços do petróleo. A declaração foi um ataque velado à Arábia Saudita, também membro da OPEP, que não apoiou cortes coordenados na produção para aumentar o preço do petróleo bruto.
Pouco depois da reunião com o Irão, a Venezuela afirmou ter chegado a um acordo com a Arábia Saudita para “recuperar o mercado e os preços do petróleo”. Mas não houve nenhum anúncio correspondente por parte dos sauditas e, na falta de detalhes, a declaração venezuelana não faz realmente sentido. A Arábia Saudita tem dito repetidamente que não irá cortar a produção porque não quer perder quota de mercado e mesmo a recente morte do rei Abdullah parece pouco provável que mude essa política. Uma teoria da conspiração afirma que a Arábia Saudita está a manter a produção elevada para sabotar a Rússia e o Irão por apoiarem a Síria , embora os sauditas tenham rejeitado a acusação como ridícula.
Numa entrevista recente , o bilionário saudita Príncipe Alwaleed bin Talal expressou a convicção de que os preços do petróleo nunca mais voltarão a atingir os 100 dólares por barril: “Se a oferta permanecer onde está e a procura continuar fraca, é melhor acreditar que irá cair ainda mais. Mas se alguma oferta for retirada do mercado e houver algum crescimento na procura, os preços podem subir. Mas tenho certeza de que nunca mais veremos US$ 100. Eu disse há um ano que o preço do petróleo acima de 100 dólares é artificial. Não é certo.”
Até o presidente venezuelano, Nicolás Maduro, parece ter finalmente desistido. No seu discurso sobre o Estado da Nação de 2015, a sua resposta ao problema dos baixos preços do petróleo foi simplesmente: “ Deus proverá ”.
8 Os Estados do Golfo vs. Os Frackers
Desesperados para recuperar o controlo do mercado petrolífero, a Arábia Saudita, o Kuwait e os Emirados Árabes Unidos estão deliberadamente a envolver-se numa guerra de preços para eliminar os seus novos concorrentes norte-americanos de fracturação hidráulica (“fracking”). Os Estados do Golfo culpam os frackers pela queda acentuada dos preços do petróleo que lhes causou tantas dificuldades económicas.
Frackers são exploradores selvagens que usaram novas tecnologias para extrair petróleo e gás natural de formações de xisto nos Estados Unidos e no Canadá. Os membros da OPEP não podem nacionalizar estas operações como fizeram antigamente com as companhias petrolíferas americanas no Médio Oriente. A Opep também não tem como comprar os fraturadores.
Isto deixa os membros mais fortes da OPEP apenas com uma estratégia: uma guerra de preços. Os Estados do Golfo estão deliberadamente a manter a sua produção elevada na esperança de que um período sustentado de preços baixos seja suficiente para levar os frackers à falência. Mesmo que não consigam tirar completamente os frackers do mercado, poderão forçá-los a reduzir a produção, uma vez que muitas operações se tornam não lucrativas. Assim que estes membros da OPEP saírem do terreno, acreditam que estarão livres para aumentar novamente os preços com um corte coordenado na produção.
7 Os gigantes do petróleo podem atacar como abutres
Um grupo de empresas americanas pode, na verdade, estar a torcer para que a OPEP vença a guerra de preços com a indústria do fracking. Em 2014, as pequenas empresas de fracking dominaram as regiões de petróleo de xisto mais produtivas, deixando atrás de si os gigantes tradicionais da energia. Como disse Kenneth Medlock, da Rice University : “Os independentes saltaram sobre tudo desde o início; eles conseguiram uma área melhor.
Quando as grandes empresas petrolíferas se voltaram para o petróleo pesado, para as águas profundas e para a perfuração no Árctico, perderam a capacidade de se expandirem rapidamente para o petróleo de xisto. Em vez disso, eles foram deixados para tentar alcançar os pequenos operadores. Assim, se os membros da OPEP, como a Arábia Saudita, expulsarem os exploradores florestais do mercado, as grandes empresas petrolíferas poderão ter a oportunidade de entrar e comprar activos de xisto a preços de liquidação imediata.
Mas o factor imprevisível na estratégia de guerra de preços da OPEP é até que ponto os exploradores utilizaram o equivalente a apólices de seguro financeiro – através de opções, futuros e swaps – para cobrir os preços do petróleo e, assim, protegerem-se contra uma descida dos preços. De acordo com Ed Morse do Citigroup: “A OPEP não deve esperar ver qualquer impacto no crescimento do xisto nos EUA no primeiro semestre do ano e o impacto no segundo semestre está a ser [reduzido] significativamente pela cobertura do produtor”.
6 Alguns países se beneficiam de preços baixos
Em qualquer batalha económica, há vencedores e perdedores – e numa guerra de preços do petróleo não é diferente. À medida que o custo do petróleo desce, os países que dependem da agricultura são os vencedores. Por cada dólar de produção, a agricultura utiliza quatro ou cinco vezes mais energia do que a indústria transformadora, tornando o petróleo barato uma dádiva de Deus para muitas zonas rurais.
Talvez o maior vencedor de todos sejam as Filipinas – se os preços do petróleo descerem para menos de 40 dólares por barril, espera-se que o seu crescimento seja, em média, de 7,6% durante os próximos dois anos. A Índia também beneficiaria enormemente, com produtos importados mais baratos reduzindo a inflação e a diminuição dos subsídios aos combustíveis aliviando a pressão sobre o orçamento nacional. Entre as economias avançadas, Hong Kong é a que mais ganha – a cidade importa quase 100% da sua energia.
Em outros países, as vantagens são menos evidentes. Por exemplo, as empresas e os consumidores japoneses beneficiarão de benefícios a curto prazo decorrentes das importações de petróleo mais baratas. Mas a inflação causada pelos elevados preços do petróleo foi uma parte fundamental da estratégia do governo para combater a espiral deflacionária de longo prazo do Japão. A China, os EUA e a União Europeia também enfrentam perspectivas mistas.
5 Os EUA podem suspender a proibição das exportações de petróleo
Devido ao embargo do petróleo árabe, os Estados Unidos proibiram as exportações de petróleo bruto em 1975. A proibição ainda está em vigor hoje, com algumas exceções para exportações para o Canadá e reexportações de petróleo estrangeiro. A proibição também não se aplica ao petróleo refinado.
Mas em 2014, o Wall Street Journal informou que o governo dos EUA tinha utilizado decisões por carta privada para permitir que a Enterprise Products Partners e a Pioneer Natural Resources exportassem condensado – petróleo ultraleve que pode ser transformado em diesel, combustível para aviação ou gasolina. As decisões por carta privada não alteram a lei , apenas interpretam como ela pode ser aplicada em determinadas situações. Mas o efeito final é uma forma legal de contornar a proibição. Levanta a questão espinhosa de quanto processamento é necessário para diferenciar entre produtos brutos e refinados nos termos da lei.
Com a produção de petróleo dos EUA a aumentar e os stocks de petróleo bruto dos EUA a atingirem o máximo dos últimos 80 anos para esta altura do ano, o Congresso está agora a discutir se deve levantar a proibição. Numa guerra de preços entre os EUA e a OPEP, algumas pessoas argumentam que permitir as exportações de petróleo bruto daria aos produtores americanos de óleo de xisto uma maior oportunidade de sobrevivência. O congressista republicano Joe Barton apresentou legislação para suspender a proibição em dezembro de 2014, enquanto seu colega texano Ted Cruz disse que deseja uma emenda que ponha fim à proibição associada à legislação do oleoduto Keystone XL. Entretanto, a Pemex, a empresa petrolífera estatal do México, apresentou recentemente uma proposta para trocar petróleo bruto com os EUA.
4 O Movimento Verde não está feliz
As tentativas de tornar os automóveis e camiões mais eficientes em termos de consumo de combustível estão a ser minadas pelos efeitos da gasolina barata nos hábitos de compra dos consumidores. À medida que aumentam as vendas de camiões, SUVs e outros consumidores de gasolina, fica cada vez mais difícil para os EUA cumprir os padrões de economia de combustível.
Os ambientalistas temem que estejamos destruindo nosso meio ambiente ao queimar todo esse combustível. Como afirma Rhea Suh, do Conselho de Defesa dos Recursos Naturais: “O petróleo não é barato, seja a que preço for. Com cada galão que produzimos, transportamos e queimamos, incorremos em custos que se acumulam – para nós e para os nossos filhos. O maior fardo que estamos a impor à próxima geração vem dos danos ambientais que estamos a causar ao consumir este combustível.” Al Gore foi ainda mais direto: “As empresas estão insistindo no seu direito de usar a nossa atmosfera como um esgoto a céu aberto”.
Houve uma época em que estávamos preocupados com a possibilidade de ficarmos sem combustíveis fósseis. Mas agora, alguns ambientalistas estão preocupados com a possibilidade de termos demasiado . Para reduzir os efeitos das alterações climáticas, argumentam que 33% das reservas globais de petróleo, 50% das reservas de gás e mais de 80% das reservas de carvão deveriam permanecer no subsolo.
3 Especuladores estão fazendo negócios malucos
Os comerciantes de petróleo, às vezes chamados de especuladores, ganham dinheiro apostando em futuros de petróleo bruto . Essencialmente, um comerciante de petróleo compra ou vende um contrato para uma determinada quantidade de petróleo a ser entregue no futuro, a um preço acordado no presente. Assim, por exemplo, se acreditar que os preços do petróleo vão cair, então venderia um contrato de futuros , o que significa que concorda em vender petróleo num determinado momento no futuro a um preço acordado hoje. Se o preço do petróleo cair, você poderá recomprar o contrato que vendeu pelo preço mais baixo. Seu lucro é a diferença entre o preço mais alto pelo qual você vendeu originalmente o contrato e o preço mais baixo pelo qual você o comprou de volta. Se você acha que os preços vão subir no futuro, você simplesmente faria o oposto.
A maioria dos traders apenas negocia os contratos e raramente recebe o petróleo físico. Por um lado, eles geralmente não têm onde armazená-lo. Mas, numa tentativa de duplicar uma estratégia comercial de 2009 , que rendeu enormes lucros na última vez que os preços do petróleo caíram, alguns comerciantes estão a lutar para arrendar superpetroleiros. Dessa forma, eles podem receber o petróleo físico e armazená-lo no mar por até um ano, enquanto aguardam uma alta nos preços. Parece uma aposta maluca, mas pode render muito dinheiro.
Com o custo de aluguer de alguns superpetroleiros a 40 mil dólares por dia, a estratégia só pode ser utilizada por grandes comerciantes bem financiados como a Vitol (o maior comerciante independente de petróleo do mundo). Dependendo da negociação, pode ser uma aposta arriscada, com lucros de forma alguma garantidos.
2 Preços baixos do petróleo podem reescrever a política diplomática
A década de 1970 redefiniu a política internacional, à medida que o petróleo bruto se tornou a arma preferida da OPEP para colocar de joelhos os Estados Unidos e os seus aliados dependentes de importações. Tudo começou com o embargo petrolífero árabe de 1973 , quando os estados árabes pararam temporariamente de exportar petróleo para os EUA e alguns países da Europa Ocidental porque apoiaram Israel durante a Guerra do Yom Kippur. O embargo não só produziu escassez de gás a curto prazo, como também foi o catalisador para aumentos de preços a longo prazo que estimularam os esforços de conservação e o desejo de independência energética nos EUA.
A petropolítica reinou suprema desde então. Para manter o fluxo do petróleo, os importadores de petróleo ignoraram frequentemente as violações dos direitos humanos nos países da OPEP.
Mas o boom na produção de óleo de xisto está a mudar mais uma vez a política global. Como novo principal produtor de petróleo do mundo , os Estados Unidos estão a afastar o equilíbrio de poder da OPEP. Como já falámos, alguns membros da OPEP estão envolvidos numa feroz guerra de preços com os frackers dos EUA para tentar recuperar o controlo do mercado petrolífero global.
Por enquanto, porém, algumas pessoas acreditam que o petróleo a baixo preço pode ser uma arma política ainda mais eficaz do que um embargo. Quer sejam utilizadas intencionalmente pelo Ocidente ou não, o declínio acentuado das receitas petrolíferas enfraquece os actuais regimes de países como o Irão de forma ainda mais eficaz do que as sanções. À medida que os países não pertencentes à OPEP se tornam mais independentes em termos energéticos, a OPEP continuará a perder o seu poder político.
1 Reação contra preços baixos e fraturamento hidráulico volta para casa
A nova posição dos Estados Unidos como principal produtor mundial de petróleo também criou controvérsia internamente. O fracking, a mesma tecnologia que ajudou a libertar os EUA dos caprichos da OPEP, tem sido responsabilizado por alguns problemas graves – terramotos no Arkansas, Kansas, Ohio, Oklahoma e Texas foram atribuídos ao fracking .
Em Youngstown, Ohio, descobriu-se que o fraturamento hidráulico acumulou pressão subterrânea que acabou resultando em deslizamentos repetidos em uma falha existente. Em Oklahoma, os terremotos tornaram-se mais numerosos e mais poderosos à medida que a atividade de fraturamento hidráulico aumentou. Os poços de injeção de águas residuais, que são usados para eliminar o fluido de fraturamento hidráulico, injetando-o profundamente no solo, são frequentemente os culpados. Mas os proprietários com propriedades danificadas descobriram que é difícil vencer processos judiciais contra os fraturadores. O fracking também está implicado na poluição da água e do ar .
Do ponto de vista económico, os baixos preços do petróleo começaram a afectar os orçamentos do Alasca, Louisiana, Dakota do Norte, Oklahoma, Texas e Wyoming. Muitos perfuradores estão a planear reduzir a produção porque o mercado está saturado de petróleo. Na indústria do fracking, as perdas de empregos vêm antes da queda na produção. Existe até um debate sobre se faz sentido construir agora o oleoduto Keystone XL.
