Ah, bom e velho dinheiro. Sempre estará lá, certo? Contanto que tenhamos o suficiente, poderemos comprar bens, serviços, segurança… bem, você entendeu.
Infelizmente, demasiados governos tratam o dinheiro como café – partindo do princípio de que podem sempre ganhar mais. Como veremos, esse processo de perseguir dinheiro cada vez mais ruim com dinheiro ainda pior pode eventualmente levar à falta de dinheiro.
Aqui estão dez vezes que a moeda com curso legal tornou-se legalmente morta.
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10 O Denário Romano
Um ato de desafio patriótico durante a batalha de Roma contra Aníbal na Segunda Guerra Púnica, o denário foi introduzido no final do século III aC. A moeda consistia em prata quase pura e pesava 4,2 gramas.
O seu apogeu ocorreu no século seguinte à conquista da Macedónia por Roma, em meados do século II a.C., cujos ricos depósitos de prata permitiram que a oferta monetária aumentasse dez vezes. O denário tornou-se tão universal que, em meados do século I a.C., a inscrição “Roma” foi removida por falta de necessidade. Os mineiros romanos produziam milhões de denários todos os anos, que fluíam livremente – não apenas dentro do Império, mas em qualquer lugar onde os romanos negociassem.
Ao contrário das moedas posteriores, o denário não era respaldado por metais preciosos; era um. Cada denário tinha uma certa quantidade de prata, o que significa que os cidadãos podiam ver e sentir o seu valor inerente.
No entanto, à medida que as despesas aumentavam – especialmente os custos militares – os sucessivos líderes romanos diminuíram gradativamente o conteúdo de prata do denário. À medida que o alcance de Roma diminuía no século III dC, áreas de território foram perdidas juntamente com as suas receitas fiscais. Os postos avançados tornaram-se mais pesados, enquanto os cofres ficaram mais leves. À medida que o teor de prata do denário caiu para apenas 5%, os cidadãos começaram a acumular moedas mais antigas devido ao seu maior teor de prata – um sinal de que a confiança na moeda estava a diminuir.
Eventualmente, o governo romano perdeu a fé na sua própria moeda, insistindo que os impostos fossem pagos em ouro ou em espécie. Os cidadãos começaram a descarregar denários em massa, elevando os preços e acelerando o desaparecimento da moeda. [1]
9 O Escudo Chileno
O escudo foi uma moeda de curta duração imprensada entre dois pesos diferentes. Foi introduzido em 1960, em parte para compensar a falta de credibilidade da moeda do país. No seu início, um escudo equivalia a 1.000 pesos.
As coisas estavam indo bem até que o socialismo chegou à cidade. Depois de falhar nas três tentativas anteriores, o marxista declarado Salvador Allende foi eleito presidente do Chile em 1970. O líder do Partido Socialista rapidamente nacionalizou as indústrias e aumentou dramaticamente os gastos sociais para redistribuir a riqueza aos pobres.
No início, a política monetária expansiva adoptada por Allende produziu um crescimento económico razoável, mas, como é normalmente o caso, também alimentou a inflação. O aumento dos preços foi exacerbado por greves laborais generalizadas, que causaram graves quedas na produção e queda nas exportações. Além disso, as políticas de fixação de preços incorporadas para combater a inflação levaram a um aumento acentuado no comércio no mercado negro, reduzindo drasticamente as receitas fiscais.
A inflação atingiu 600% no final de 1972 e, um ano depois, dobrou novamente para 1.200%. Incapaz de cumprir as suas obrigações financeiras, o Chile não pagou dívidas a outros países e bancos internacionais. O governo Allende foi derrubado e ele cometeu suicídio – a velha confusão sul-americana.
O escudo terminou onde começou: em 1985, foi substituído pelo Novo Peso a uma taxa de – você adivinhou – 1.000 para 1. Em pouco tempo, o Chile tornou-se uma nação democrática e economicamente liberal, cuja reviravolta foi tão radical que o economista Milton Friedman apelidou-o de Milagre do Chile . [2]
8 O Inti peruano
No mesmo ano em que o Chile deu origem ao Novo Peso e começou a emergir do esquecimento económico, o seu vizinho do norte estava a afundar-se financeiramente e a estrear uma moeda de vida ainda mais curta.
Outrora um alvo convidativo para o investimento estrangeiro, na década de 1980, o Peru lançou um programa de aumento da despesa pública…sem um plano para lidar com a dívida resultante (Estados Unidos, estamos a olhar para vocês). Contraintuitivamente, foi a liberalização social e económica do Peru que afundou tanto as suas finanças como duas moedas consecutivas, incluindo a escassa participação especial de seis anos do Inti.
Antecedentes: Em 1980, o Peru ostentava o seu primeiro governo democraticamente eleito em 12 anos. A administração do presidente Fernando Belaúnde liberalizou substancialmente as políticas comerciais do país. Embora as políticas que levantam as restrições ao fluxo de bens e serviços geralmente agucem a concorrência e incentivam a inovação, também podem assustar os investidores estrangeiros que valorizam a estabilidade num cenário em mudança.
O investimento diminuiu e, à medida que a inflação disparava, a moeda do Peru – o sol – foi rebatizada como inti, a uma taxa de câmbio de 1.000 para 1. Mas para o Peru era uma moeda diferente, os mesmos problemas. No final de 1990, a inflação atingiu 400% ao mês e uma nota de 10 milhões de inti foi criada para fazer face aos preços hiperinflacionados.
Não funcionou. Perdoe meu trocadilho em espanhol, mas o sol nasceu novamente: em 1991, o inti foi substituído pelo nuevo sol, a uma taxa de conversão de impressionante um milhão para um. [3]
7 O dólar americano
As guerras custam dinheiro. Assim, à medida que a Guerra Civil se intensificava, o governo dos EUA emitiu uma moeda especial de emergência. Chamadas de notas verdes por causa de uma impressão verde característica ainda familiar nas notas americanas modernas, as notas desviavam-se da moeda tradicional na medida em que não eram garantidas por reservas metálicas anteriores.
O dólar tem raízes no Pânico de 1857, a primeira crise financeira nacional da América. As consequências fizeram com que a administração do presidente James Buchanan incorresse em dívidas substanciais. Quando os estados do Sul se separaram quatro anos mais tarde, a perda de receitas fiscais federais exacerbou o problema.
Inicialmente, os dólares chamados Demand Notes eram lastreados em ouro. No entanto, à medida que a guerra se arrastava e as despesas aumentavam, os EUA emitiram 450 milhões de dólares em notas bancárias não garantidas. A inundação fiscal levou ao declínio constante da moeda em relação ao ouro.
Os dólares foram uma bênção e uma maldição: embora tenham financiado 15% dos custos da guerra, o seu valor questionável aumentou o custo dos bens de uso diário. Como resultado, a inflação foi de 14% em 1862 e de 25% em 1863 e 1864. Ainda assim, o dólar recuperou após a guerra.
Ironicamente, a eventual descontinuação do dólar está ligada ao seu princípio fundador: o dinheiro não precisa de ser garantido por metais preciosos. Os últimos vestígios do padrão-ouro americano foram desmantelados no início da década de 1970 porque a economia foi considerada suficientemente forte para o abandonar. As notas da Reserva Federal tornaram-se o padrão uniforme e, meio século depois, a América tem uma dívida ligeiramente incontrolável de 30 TRILHÕES de dólares – cerca de 90 mil dólares por cidadão. Ações de ouro, aí vou eu. [4]
6 O dólar confederado
O contraponto do dólar na Guerra Civil foi o greyback, apelido do dólar dos Estados Confederados da América. O primeiro e único presidente do país, Jefferson Davis, agraciou a nota de US$ 50. O vice-presidente Alexander Stephens apareceu nos US$ 20, enquanto o incendiário rebelde John C. Calhoun adornou os US$ 100 ao lado de uma representação de escravos negros. Que cavalheiresco.
Tal como o dólar, o dólar confederado era especulativo, embora com probabilidades mais longas. Uma nota confederada representava apenas uma promessa de pagar ao portador após a guerra… caso o Sul conquistasse a independência. O resultado foi uma moeda volátil que subia e descia junto com as notícias do dia. Por exemplo, quando se espalhou a notícia da derrota do Sul em Gettysburg, em Julho de 1863, o greyback caiu 20%, levando o governo a instar as empresas a venderem produtos a preços mais baixos para compensar a desvalorização.
Em outubro de 1863, o senador confederado Louis Wigfall, do Texas, queixou-se de que o salário mensal de US$ 11 de um soldado valia, naquela época, o mesmo que um dólar confederado no início da guerra. Eventualmente, mesmo essa diminuição do poder de compra foi extinta, pois muitos comerciantes deixaram de aceitar o dólar confederado, prevendo a derrota da nação incipiente.
À medida que as esperanças da Confederação diminuíam ainda mais, a sua moeda disparou em conformidade. No final de 1864, o valor do dólar confederado havia diminuído tão acentuadamente que um peru era vendido por US$ 155, enquanto um presunto custava US$ 300. Em meados de 1865, quando Richmond caiu e Lee se rendeu, a moeda perdeu todo o valor. [5]
5 Irmãos ex-soviéticos: o rublo bielorrusso e o dinar iugoslavo
Nem a Bielorrússia nem a Jugoslávia lidaram particularmente bem com a queda da União Soviética. Ambos os órfãos da Mãe Rússia tiveram a sua quota-parte de ansiedade de separação transformada em pânico financeiro.
Na Bielorrússia, o governo passou de autoritário a… bem, autoritário. Na verdade, o seu primeiro presidente é o atual presidente. Eleito em 1994, Alexander Lukashenko é atualmente o “presidente” mais antigo da Europa, que na Europa Oriental significa cada vez mais “ditador”. Na década que se seguiu à independência da URSS, Lukashenko supervisionou uma combinação matadora de impressão febril de moeda, controlo de preços e nacionalização da indústria que sufocava a produtividade.
O rublo bielorrusso rapidamente acrescentou três zeros a todas as contas – um truque contabilístico contra a inflação galopante. Recentemente, atingiu um mínimo histórico em relação ao dólar americano, em parte devido ao seu crescente isolamento diplomático.
Entretanto, de 1992 a 1995, os países que compõem a República Social Federalista da Jugoslávia arruinaram, introduziram e arruinaram novamente várias iterações do dinar do território fraturado. No auge da hiperinflação, a taxa de aumento de preços foi superior a 100% POR DIA e, em apenas dois anos, saltou mais de QUATRILHÕES por cento – isto é, um 1 com 15 zeros depois.
Eventualmente, cada nação incipiente seguiu o seu próprio caminho fiscal . Por exemplo, a Sérvia introduziu o seu próprio dinar em 1997, enquanto Montenegro utilizou o marco alemão alemão a partir de 1995, antes de mudar para o euro em 2002. [6]
4 O papel de Weimar
Uma coisa é uma república separatista como a Confederação apostar tudo no resultado de uma guerra. Outra bem diferente é uma nação estabelecida fazer isso.
Para financiar a Primeira Guerra Mundial, a Alemanha abandonou o seu padrão-ouro e financiou o conflito prolongado através de empréstimos. Depois de um impasse de quatro anos que deixou milhões de mortos e conseguiu muito pouco, a República de Weimar acumulou uma dívida de guerra de centenas de milhares de milhões. A sua infra-estrutura e a sua economia foram dizimadas…E devia reparações a nações igualmente devastadas, especialmente à França, no valor de 132 mil milhões de marcos – cerca de 269 mil milhões de dólares no dinheiro de hoje.
Os termos das reparações foram esmagadores. A primeira parcela de 50 mil milhões de marcos da Alemanha venceu em meados de 1921, mas havia um problema: o dinheiro tinha de ser garantido por activos tangíveis e, portanto, não podia ser pago no marco que se desvalorizava rapidamente. A pressa em comprar moeda estrangeira só agravou a desvalorização do marco.
No ano seguinte, o custo de vida da Alemanha aumentou 17 vezes em seis meses. Depois, apanhada num ciclo mortal de impressão de dinheiro cada vez mais sem valor para comprar activos estrangeiros para financiar a sua dívida de guerra, a Alemanha não cumpriu um pagamento e teve imediatamente a sua principal região industrial, o Vale do Ruhr, ocupada pela França e pela Bélgica.
Tudo isto é uma excelente forma de desencadear uma revolta populista e outra Guerra Mundial, o que acabou por acontecer. Quanto à dívida da Alemanha na Primeira Guerra Mundial, ela acabou por ser liquidada…depois de NOVENTA E DOIS ANOS. O pagamento final de 70 milhões de euros foi efectuado em 2010. [7]
3 Dogecoin
OK, Dogecoin não está totalmente morto. Mas está em suporte vital e o veterinário está na outra sala com uma agulha permanente.
Em 2013, a criptomoeda Dogecoin foi lançada sem muito alarde; na verdade, foi uma das primeiras moedas cibernéticas introduzidas em grande parte de brincadeira. Enfeitando a face hipotética da moeda está Doge, um cachorro Shiba Inu cuja expressão fofa e interrogativa se tornou um meme popular na Internet.
O site da Dogecoin tinha um desejo irônico de “dominar o mundo”. Logo, a piada foi levada a sério, com as pessoas dizendo “Oh, oi, cachorrinho” mais rápido do que Tommy Wiseau. Dogecoin levantou US$ 8 em apenas duas semanas e, em maio de 2021, tinha um impressionante capital de mercado de US$ 85 bilhões. Dois meses depois, ele liderou uma coleção de Memes que mudaram a história em um pequeno site canceroso chamado Top 10 Curiosidades.
Infelizmente, os investidores do Dogecoin não riem mais tanto. No final de junho de 2021, a Forbes destacou uma série de criptomoedas em queda livre no mercado em um artigo intitulado “Downward Facing Dogecoin”. Naquela época, o fundo do poço começou a cair para vários outros concorrentes do Bitcoin.
No início de janeiro de 2022, o Dogecoin caiu para 8 centavos, com especialistas em investimentos alertando que ele poderia entrar em colapso total. Às vezes, quando uma moeda é lançada como uma piada, a piada acaba caindo nos investidores. [8]
2 OneCoin
Outra criptomoeda famosamente fracassada entrou em colapso… porque nunca existiu.
Em 2014, a autoproclamada “CryptoQueen” Ruja Ignatova lançou o OneCoin. Apresentando a nova criptomoeda como uma “assassina do Bitcoin”, ela conquistou publicidade e atraiu investidores organizando eventos glamorosos em todo o mundo, incluindo um na Wembley Arena, em Londres.
Ignatova afirmou que cerca de 120 bilhões de OneCoins estavam disponíveis através do sempre suspeito processo de mineração de criptografia. A partir daí, eles poderiam ser usados como qualquer outra moeda online por meio de uma carteira eletrônica OneCoin dedicada.
A chave para a arrecadação inicial de fundos da OneCoin foi a venda de materiais educacionais, incluindo cursos sobre criptomoedas, negociação e investimentos. Os cursos faziam parte de um esforço de marketing multinível – “esquema de pirâmide” em legalizado – onde os compradores recebiam recompensas por atrair mais participantes. Aqueles que adquirissem esses “pacotes de cursos” receberiam tokens usados para minerar OneCoins.
O mecanismo de câmbio da OneCoin foi chamado xcoinx. No entanto, apenas membros que compraram mais do que a “embalagem para iniciantes” poderiam acessá-la. Logo, limites de venda foram impostos às contas com base no nível de educação adquirido. Finalmente, os governos nacionais começaram a notar as bandeiras vermelhas agitadas; em 2016, tanto a Noruega quanto a Hungria consideraram o OneCoin uma farsa.
Quando a OneCoin foi encerrada em 2017, milhões de investidores tinham sido enganados num esquema Ponzi de 4 mil milhões de dólares. Quanto a Ignatova, ela se tornou uma espécie de Carmen Sandiego cibernética. Em fuga desde 2017, ela nunca foi detida, apesar de ser procurada internacionalmente. [9]
1 O dólar do Zimbábue
O prêmio desta lista para a moeda mais inflacionada vai para…Zimbábue.
Deixado na miséria por um conflito racial incessante e por um governo economicamente sem noção, o Zimbabué começou a sobrecarregar as impressoras de moeda na década de 1990. A bonança das notas continuou no início da década de 2000 e, em 2006, o país da África Oriental ganhou as manchetes internacionais ao atingir um marco agourento: a sua taxa de inflação atingiu 1.000%.
Infelizmente, isso foi apenas o começo. Numa prática que tem sido repetidamente tentada (e que falhou repetidamente) ao longo da história, o Zimbabué emitiu contas cada vez maiores para compensar a disparada dos preços. Em meados de 2008, estrearam-se as primeiras notas com um valor superior a mil milhões de dólares do Zimbabué. Apenas alguns meses depois, a taxa de inflação aproximava-se – e este é um número real – de 500 QUINTILHÕES POR CENTO. Para entender a enormidade desse número, veja o que parece: 500.000.000.000.000.000.000.
Logo, o país aprovou uma lei removendo dez zeros de todas as notas e preços. A crise diminuiu?
De jeito nenhum. No ano seguinte, o Zimbabué deixou de imprimir a sua moeda e permitiu temporariamente a substituição de moedas estrangeiras. Mudou completamente para o dólar americano brevemente em meados da década de 2010, antes de, em 2019, introduzir uma nova iteração do dólar do Zimbabué. Como vai isso, você pergunta? Em Julho de 2020, a inflação aproximava-se dos 750% e, em Outubro passado, o grupo empresarial mais proeminente do país alertou para o possível colapso do dólar zimbabuano. [10]
